愛美之心，人皆有之；古今中外，概莫如是。英國詩人濟慈有云：“美的事物是永恒的喜悅”，這些都體現(xiàn)著人類對美的孜孜追求。然而在現(xiàn)實生活中，并非人人都是天生麗質(zhì)，再加上人們思想觀念的轉(zhuǎn)變與收入水平的提高，使得一系列圍繞顏值的消費活動與商業(yè)行為開始興起，是為“顏值經(jīng)濟”。而如今，隨著近些年社交媒體崛起，“顏值經(jīng)濟”也愈發(fā)興盛，“變美”“變瘦”“顯得年輕”的需求無形中催生了一個“萬億級”市場，讓醫(yī)美行業(yè)在國內(nèi)發(fā)展壯大。特別是在2023年疫后經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，消費場景修復(fù)的大背景下，醫(yī)美行業(yè)或迎來發(fā)展的機遇。

我們常說的醫(yī)美行業(yè)，是指什么？根據(jù)《醫(yī)療美容服務(wù)管理辦法》，醫(yī)療美容是指運用手術(shù)、藥物、醫(yī)療器械以及其他具有創(chuàng) 傷性或者侵入性的醫(yī)學(xué)技術(shù)方法對人的容貌和人體各部位形態(tài)進行的修復(fù)與再塑。其本質(zhì)是醫(yī)療行為，但區(qū)別于醫(yī)學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)，以審美為目的，具有消費屬性。這也就是為什么很多基金經(jīng)理會把醫(yī)美也放到大消費賽道來看的原因。

哪些項目算作醫(yī)美行業(yè)？至于醫(yī)美行業(yè)的項目，按國家標(biāo)準(zhǔn)分：根據(jù)國家衛(wèi)生部標(biāo)準(zhǔn)將醫(yī)療美容項目分為美容外科、美容牙科、美容皮膚科及美容中醫(yī)科項目四大類，并對美容外科項目進行分級管理。醫(yī)療美容項目可根據(jù)是否進行手術(shù)分為手術(shù)類與非手術(shù)類。

很多投資者接觸過醫(yī)美醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)或者醫(yī)美產(chǎn)品，但從全局來看，其實醫(yī)美行業(yè)分為上中下游，全產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部有很多細(xì)分領(lǐng)域：醫(yī)療美容行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的生產(chǎn)廠商，中游的醫(yī)美服務(wù)機構(gòu)及下游的終端市場和消費者。產(chǎn)業(yè)鏈上游—原材料、藥品/耗材、醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商。上游供應(yīng)廠商主要可分為原材料、藥品和耗材以及醫(yī)療器械三類。醫(yī)美行業(yè)上游市場集中度較高，各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)占據(jù)了主要市場份額，相對中下游市場壁壘較高。整體來看，上游的議價能力和利潤率在醫(yī)美行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中保持較高水平。