北京時(shí)間3月23日凌晨，備受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)3月議息會(huì)議落下帷幕，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，令聯(lián)邦基金利率升至4.75%至5%目標(biāo)區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月以來(lái)連續(xù)第九次加息，也是連續(xù)第二次幅度放慢至25個(gè)基點(diǎn)。會(huì)議聲明也暗示了加息周期接近尾聲，因?yàn)槠鋭h除了過(guò)去八次聲明里的“繼續(xù)加息是合適之舉”，改為“一些額外的政策緊縮可能是適當(dāng)?shù)?quot;，對(duì)未來(lái)加息的承諾變?nèi)酰尫懦黾酉⑿袆?dòng)即將結(jié)束的信號(hào)。

就在會(huì)議召開(kāi)的前兩周內(nèi)，美國(guó)2月超預(yù)期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，通脹擔(dān)憂再起，與此同時(shí)，歐美銀行體系風(fēng)險(xiǎn)暴露并持續(xù)蔓延。兩方面影響因素使得市場(chǎng)對(duì)3月加息預(yù)期幾度產(chǎn)生搖擺。如今“靴子落地”，從結(jié)果上看，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，屬于意料之內(nèi)，面對(duì)抗通脹與防風(fēng)險(xiǎn)之間的艱難平衡，美聯(lián)儲(chǔ)選擇了“中間路線”。

盡管25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度此前已在市場(chǎng)交易的預(yù)期之內(nèi)，但國(guó)際金融市場(chǎng)在結(jié)果落地后仍然出現(xiàn)較大反應(yīng)：美債利率和美元指數(shù)雙雙回落，國(guó)際金價(jià)上漲，美股在經(jīng)歷反復(fù)擺動(dòng)后最終收跌。

國(guó)內(nèi)方面，專家普遍認(rèn)為，此次加息對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)影響不大。美聯(lián)儲(chǔ)加息及歐美銀行體系危機(jī)在短期內(nèi)或影響國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但A股市場(chǎng)中期表現(xiàn)更多取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力情況，配置價(jià)值正逐步凸顯。

此次美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響更多是情緒擾動(dòng)。目前，中美經(jīng)濟(jì)處于不同周期，國(guó)內(nèi)物價(jià)溫和可控，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，人民幣資產(chǎn)吸引力強(qiáng)，人民幣匯率彈性顯著增強(qiáng)，國(guó)際收支基本面平衡，貨幣政策保持獨(dú)立。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率峰值已有充分預(yù)期。“股市方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，A股市場(chǎng)估值處于低位，人民幣及相關(guān)資產(chǎn)避險(xiǎn)屬性明顯增強(qiáng)，有望成為全球資金避風(fēng)港；國(guó)內(nèi)債市方面，更多與國(guó)內(nèi)基本面、政策面相關(guān)。